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PTA期价成全球聚酯产业链价格中枢

时间:2018-10-23 09:00来源:未知 作者:admin
    期货市场的诞生和发展始终是为了服务实体经济。在芳烃产业链上，90%的PX用于生产PTA，90%的PTA又用于生产聚酯产品。PTA是重要的大宗纺织原料，PTA价格是聚酯产业链的定价中枢。

    2006年12月16日，PTA期货在郑商所上市，是全球唯一的聚酯产业链期货品种。在我国PTA产业近12年的发展过程中，伴随着产业自身发展情况和市场供需格局的阶段性变化，PTA期货品种自身也在不同阶段经受住了市场的考验，日趋完善、成熟。据介绍，PTA期货上市近12年来，市场运行平稳，服务实体经济效果显著。在国内市场上，PTA期货提高了上下游产品的定价效率和市场配置资源的效率，提升了企业的风险管理水平。

    尤其是近几年，PTA期货市场运行平稳，市场规模稳步增加，价格发现、规避风险功能有效发挥，服务实体经济能力持续增强。2015年至今，PTA期货每年的日均成交量均在55万手以上，日均持仓量在65万手以上，成为国内市场上规模最大的化工品期货品种。在国内期货品种功能评估中，PTA期货近几年都稳定在前5名，是功能发挥最好的化工品种。目前，我国PTA期货价格和现货价格的相关性高达0.99。

    徐际恩对于PTA期货的作用也是感受颇深。他指出，正是这种期货工具为实体产业服务的经营模式，使我国聚酯和PTA产业在国际上形成了非常强的竞争优势。以逸盛石化为例，尤其是近几年，企业在规避大宗商品经营风险的过程中，PTA期货工具发挥了重要作用。

    “PTA期货品种是我国独有的，经过近12年发展，目前其成交量达到一定规模，持仓量也比较稳定，最关键的是，PTA期货和现货产业的契合度非常高。只有一个期货品种的活跃度和持仓量达到一定程度，才能起到为实体产业服务的作用。目前，PTA期货已经成为现货贸易的定价基准，成为国内PTA企业、聚酯企业在持续经营过程中的一个很重要的参考标准，大家都参与其中。”徐际恩说。

    另据几名聚酯企业相关负责人介绍，日趋成熟的PTA期货的作用和价值是多方面的。从PTA期货的价格性方面看，目前它已经成为国内现货市场的定价基准，而且影响了下游产品的定价。从PTA期货的功能性方面看，目前，它已经变成产业链企业离不开的工具，期货仓单已成为一种融资工具。PTA期货仓单不但是通用的，而且可以用来作为质押，作为冲抵或者折抵保证金。企业如果把多余的产量变为仓单，就可以进行套保，或者进行生产。此外，PTA期货功能的有效发挥，还能使现货企业的库存从以前的“模糊不清”转变为“精打细算”。通过每天公布的仓单日报，市场对各家企业的PTA库存可以知道的一清二楚。

    可以这样说，从更深刻的层面看，在“芳烃-PTA-聚酯”这个产业链条上，的PTA期货价格已经成为全球市场上聚酯产业链的价格中枢。

    也正是由于的化纤、聚酯和PTA产业以及PTA期货品种已经具有这样的国际影响力，近些年，PTA期货价格已经成为境外机构的重点关注指标，也是聚酯产业链国际贸易定价的重要参考。也正因如此，像意大利GSI公司那样的境外产业链企业对于参与PTA期货市场形成了一定的呼声，他们也希望能够运用PTA期货进行套保。



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